ОАО "УНИВЕРСАЛ" был создан 3 декабря 1992 г. и первоначально был зарегистрирован как чековый инвестиционный фонд в соответствии с Указом Президента РФ №1186 от 07.12.1992 г. "О мерах по организации рынка ценных бумаг в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий", приложение № 2 к данному Указу. Государственный комитет РФ по управлению государственным имуществом 29 января 1993 г. выдал компании лицензию №58 на право деятельности на рынке ценных бумаг в качестве инвестиционного фонда. Затем лицензия продлевалась 10 мая 1995 г. и 15 марта 1996 г. В связи с принятием новых законодательных актов, регулирующих деятельность акционерных обществ и инвестиционных фондов и компаний, а также рынка ценных бумаг (в том числе Указ Президента РФ №193 от 23.02.98 г. "О дальнейшем развитии деятельности инвестиционных фондов") ОАО ЧИФ "РУСС-ИНВЕСТ" был переименован на ОАО "ИКРУСС-ИНВЕСТ".
С 29 июля 1999 г. компания является членом Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР). Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг Российской Федерации выдала 30 декабря 1999 г. сроком на три года лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской и дилерской деятельности. В 2001 г. компания стала членом секции фондового рынка Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), в 2002 году стала членом "Фондовой биржи РТС", в декабре 2002 года получила лицензии на право осуществления брокерской и дилерской деятельности без ограничения срока действия и лицензию на право осуществления депозитарной деятельности сроком на 3 (три) года. В декабре 2005 года компания получила лицензию на осуществление депозитарной деятельности без ограничения срока деятельности, а также лицензию по управлению ценными бумагами сроком на три года. ОАО "УНИВЕРСАЛ" является профессиональным участником рынка ценных бумаг и специализируется на операциях с корпоративными облигациями и акциями российских эмитентов.
Цели создания ОАО "УНИВЕРСАЛ": получение прибыли. Миссия эмитента - миссия эмитента не сформулирована и не утверждена. Организационная структура инвестиционной компании представлена на рис. 2.1.
Рис. 2.1. Служба риск-менеджмента в ОАО "УНИВЕРСАЛ"
Основным, т.е. преобладающим видом деятельности для ОАО "УНИВЕРСАЛ" являются операции на рынке ценных бумаг, основную долю доходов составляют доходы от дилерской деятельности. Операции на рынке ценных бумаг эмитент осуществляет в основном на торговых площадках - ЗАО "ФБ ММВБ", ЗАО "Фондовая биржа "Санкт-Петербург" путем совершения безадресных сделок. Основным рынком является фондовый рынок. В таблице 2.1. приведем основные показатели деятельности инвестиционной компании.
Таблица 2.1. Показатели финансово-экономической деятельности ОАО «УНИВЕРСАЛ»
Наименование показателя 2004 2005 2006 2007
Стоимость чистых активов эмитента, тыс. руб. 2 737 132 3 026 711 3 829 052 4 019 654
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, % 8.45 11.26 10.54 10.47
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, % 8.44 11.25 10.53 10.46
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, % 0 0 0 0
Уровень просроченной задолженности, % 0 0 0 0
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз 192.38 105.21 1 397.55 202.6
Доля дивидендов в прибыли, % 16.25 16.99 - -
Производительность труда, тыс. руб./чел 153 076 231 600 305 416 239 805
Амортизация к объему выручки, % 0.032 0.016 0.0268 0.007
Анализ динамики финансовых показателей инвестиционной компании за последние три года дает основания сделать вывод о поступательном увеличении стабильности и финансовой надежности компании. На рис. 2.2 приведена динамика роста чистых активов ОАО ИК «Русс-инвест».
Рис. 2.2. Динамика роста чистых активов ОАО ИК «Русс-инвест», тыс. руб.
Как видно из рисунка, стоимость чистых активов компании за анализируемый период росла со средним темпом роста 46,86 % и составила почти 3,146 млрд. рублей. Стоимость чистых активов выросла с 2004 года в 1,5 раза. Финансовое положение компании в 2007 году оставалось стабильно устойчивым. Стоимость чистых активов составила в 2007 году 4,020 млрд. рублей против 3,829 млрд. руб. на конец 2004 года. Стоимость чистых активов компании выросла на 191 млн. руб. (+4,75%) в результате положительной переоценки стоимости ценных бумаг, находящихся в инвестиционном портфеле компании.
Показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам в процентах вырос на 2,02 в 2007 году по сравнению с 2004 годом, раз, но текущее значение данного показателя по прежнему значительно выше рекомендуемого норматива (0,5), что характеризует высокую финансовую устойчивость компании. Основная доля задолженности компании имеет краткосрочный характер. Кредиторская задолженность является непроцентным долгом.
За анализируемый период выросли показатели оборачиваемости дебиторской задолженности (рис. 2.3).
Рис. 2.3. Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, раз
Оборачиваемость дебиторской задолженности выросла в 1,05 раза. Диапазон колебаний коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности составил от 192,38 в 2004 году до 1397,55 в 2007 году, что характеризует значительный рост колебания торгового оборота по годам. Оборачиваемость дебиторской задолженности выросла в результате увеличения операционной активности ОАО ИК «Русс-Инвест» по основному направлению деятельности и роста выручки от продаж. Доля дивидендов в прибыли неуклонно растет.
Производительность труда также имеет тенденцию к росту (рис. 2.4). Средний темп роста показателя составил 156,66 %. Доля амортизации в выручке минимальна в связи со специализацией компании.
Рис. 2.4. Динамика показателя производительности труда инвестиционной компании ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ»
Показатель отношения суммы привлеченных средств к капиталу и резервам в процентах составил 10,47 %. Капитал и резервы превышают привлеченные средства почти в 10 раз. Таким образом, основным источником финансирования деятельности ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ» являются собственные средства. Сумма займов и кредитов у компании равна нулю, поэтому показатель покрытия платежей по обслуживанию долгов равен нулю.
По данным за первый квартал вырос показатель оборачиваемости кредиторской задолженности и показатель оборачиваемости дебиторской задолженности. Если по итогам 4 квартала 2005 года коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности составлял 1397,6, то на конец 1 квартала 2006 года его значение снизилось до 202,6 в годовом исчислении. Уменьшение оборачиваемости дебиторской задолженности произошло в результате снижения операционной активности ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ» по основному направлению деятельности и падения выручки от продаж в 2007 году. В таблице 2.2 приведены показатели финансовых результатов компании.
Таблица 2.2. Показатели финансовых результатов ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ»
Наименование показателя 2004 2005 2006 2007
Выручка, тыс.руб. 6 888 415
9 958 800 14 965 367 13 189 298
Валовая прибыль, тыс. руб. 621 432 079 668 045 344 625 151 051
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс.руб. 753 775 412 060 854 833 280 602
Рентабельность собственного капитала, % 27.54 13.61 22.32 6.83
Рентабельность активов, % 25.39 12.24 20.196 6.18
Коэффициент чистой прибыльности, % 10.94 4.14 5.71 2.13
Рентабельность продукции (продаж), % 9.02 6.71 2.3 1.15
Оборачиваемость капитала 2.32 2.96 3.91 3.21
Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб. 0 0 0 0
Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса 0 0 0 0
На протяжении анализируемого периода основной тенденцией было увеличение объемов выручки от продаж компании. Темп роста выручки по годам сильно меняется. По итогам 2004 года выручка выросла на 35 % и составила 6,89 млрд. рублей. По итогам 2005 года темп роста годовой выручки составил 45%. По итогам 2007 года темп роста годовой выручки составил 50%.
На рис. 2.5. приведена динамика объема выручки от продажи продукции (работ, услуг).
Рис. 2.5. Объем выручки ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ», руб.
Темпы роста валовой и чистой прибыли компании по годам тоже подвержены значительным колебаниям. По итогам 2004 года валовая прибыль эмитента составила 0,621 млрд. рублей, что на 1,37 млрд. рублей (-69 %) меньше, чем в 2002 году. Высокая волатильность показателей деятельности компании объясняется, прежде всего, состоянием российского фондового рынка, на котором работает ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ», и изменением стратегии развития компании в направлении диверсификации оказания финансовых услуг. По итогам 2005 года валовая прибыль компании составила 0,668 млрд. рублей, что на 47 млн. рублей (-7,6 %) больше, чем в 2004 году. Чистая прибыль компании по итогам 2005 года составила 0,412 млрд. рублей, что на 45,3% меньше, чем в 2004 году. Снижение чистой прибыли произошло в результате увеличение резерва под обесценение ценных бумаг. Чистая прибыль ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ» по итогам 2007 года составила 0,854 млрд. рублей, что на 107% больше, чем в 2005 году. Рост чистой прибыли произошел в результате положительной переоценки долгосрочных финансовых вложений.
За последние пять лет динамика рентабельности также была подвержена высоким колебаниям, что связано с динамикой российского фондового рынка и операционной активностью ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ». Наблюдалось снижение показателей рентабельности. Так, рентабельность активов и рентабельность продукции снизилась в 2007 году по сравнению с аналогичными показателями за 2004 год в 5,6 и в 5,7раза соответственно. Так, показатель оборачиваемости активов рос в 2007 с темпом 27,6%, а в 2005 году увеличился на 32,1%. В то же время, необходимо отметить снижение с 2004 года рентабельности текущих операций, что отразилось на снижении коэффициента чистой прибыльности с 10,9% до 4,14% в 2007, 5,71% в 2006 году и 2,13% по итогам 2007 года. На протяжении последних 5 лет у компании не было непокрытого убытка.
Анализ приведенных данных финансово-экономической деятельности ОАО ИК «РУСС-ИНВЕСТ» позволяет сделать вывод о низком уровне кредитного риска компании, что подтверждается высокими показателями оборачиваемости. Компания независима с финансовой точки зрения: стоимость наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) составляет 89,5 % стоимости активов компании, а состояние активов и пассивов компании отвечает задачам его финансово-хозяйственной деятельности.
Похожие рефераты:
|
Дипломные работы 
